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BERU "hold"
18.11.2004
Bankgesellschaft Berlin
Nathan Kohlhoff, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, stuft die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) mit "hold" ein.
Der operative Gewinn im ersten Halbjahr habe leicht über den Erwartungen gelegen - ohne Einmalaufwand von 4,2 Mio. EUR im Zusammenhang mit dem Weggang des Vorstandsmitglieds Bernhard Herzig (er habe das Unternehmen im April verlassen) und Beratungskosten im Zusammenhang mit dem Übernahmeangebot von BorgWarner. Der Umsatz sei mit 179,8 Mio. EUR (BGB Schätzung 181,2 Mio. EUR) etwas niedriger als erwartet ausgefallen, was auf eine schwächere Wachstumsdynamik im Bereich Elektronik/Sensoren zurückzuführen sei.
Das EBIT habe mit 26,4 Mio. EUR über den Erwartungen (BGB Schätzung: 25,7 Mio. EUR) gelegen. Die bereinigte operative Gewinnmarge habe bei 14,7% gelegen (Vorjahr 15,5%, BGB Schätzung 14,2%, Konsens 14,4%). Laut BERU habe Eyquems geringere Profitabilität zu einer Verringerung der operativen Marge um 100 BP geführt. Der Nettogewinn in Höhe von 14,1 Mio. EUR, einschließlich Einmalkosten, habe somit unterhalb der Erwartung gelegen, was auch an der höheren Steuerquote gelegen habe (40,3% ggü. 37,2% im Vorjahr). Die Prognose gehe unverändert von einem 13%igen Anstieg des Umsatzes und des operativen Gewinns aus (ohne Sonderposten).
Mit einem Kursziel in Höhe von 67,50 Euro behalten die Analysten der Bankgesellschaft Berlin ihre Empfehlung "hold" für die BERU-Aktie bei.
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